Tôi đang trên con đường xây dựng một phương pháp đầu tư mà tại đó, các quyết định mua/bán không phụ thuộc vào ý chí chủ quan.

Tại ngày 12/08/2025, tỷ trọng Tiền - Cổ phiếu của tôi là 46.8% - 52.2%.

Tỷ trọng phân bổ các cổ phiếu như hình.

PTB - MUA - Giá 56.7k - P/B 1.24 - ROE 15%

Tôi gia tăng tỷ trọng cổ phiếu PTB vì:

• Trong lịch sử, có 25% thời gian PTB có lợi suất <14%, hiện tại trong Q2 2025 ROE đã đạt 15%. Khi đó thị trường trả cho PTB mức định giá fair là P/B = 1.21, hiện tại là 1.24. Rất fair.

• Doanh nghiệp có trả cổ tức đều đặn trên giá thị trường là khoản 3.3%/năm, gần bằng lãi suất gửi ngân hàng và cao hơn so với dòng tiền đầu tư BDS dòng tiền.

• Xác suất 75% PTB sẽ có ROE cao hơn đạt ngưỡng 20% trong thời gian tới, khi đó P/B sẽ được trả từ 1.36 - 1.55.

• Tuy nhiên đây là một cổ phiếu không có sự tương quan tốt giữa Giá và Vốn chủ sở hữu, đặc biệt là giai đoạn từ cuói năm 2022, vốn chủ sở hữu không tăng mạnh (lợi nhuận suy giảm - ROE giảm) trong khi giá cổ phiếu giảm rất mạnh.