Luận điểm đầu tư Với lợi nhuận sau thuế dự kiến 2026 < 2025, thì ROE chắc chắn < 19%, cực thấp so với lịch sử 5 năm của cổ phiếu. Từ đó, định giá P/B cũng phải thấp tương ứng. Tuy nhiên, với cổ tức > 4%/năm thì DGC vẫn rất hấp dẫn, tuy nhiên câu hỏi là cổ tức này duy trì được bao lâu và mặt bằng chung thị trường có sự giảm mạnh, làm cho DGC mất đi sự cạnh tranh so với các cổ phiếu ngân hàng. =>BÁN, lãi 28.1% Lịch sử giao dịch

Nhận định Trong 5 năm, khi ROE trung vị đạt 29%, thị trường trả giá P/B = 2.64. Hiện tại, với ROE 23%, định giá fair có thể đạt P/B = 2.0, chiết khấu 30% so với giá hiện tại P/B = 1.54 Kế hoạch 2026: Cổ tức 3000 VND, nếu mua ngay bây giờ với giá 60,000 VND, thì cổ tức là 5% gần bằng lãi suất gửi tiết kiệm và cao hơn so với dòng tiền đầu tư BDS nói chung (3-4% tại Bình Dương) Kế hoạch lợi nhuận 2026 là 3500 tỷ, không tăng trưởng nhiều, nhưng đủ để duy trì ROE cao từ 22 -23% tr